Russell: Slump rega bijih wesi sabdho dening nambah sumber, kontrol baja China

Simpenan Gambar.

Bijih besi cepetmunduring sawetara minggu anyar nuduhake maneh sing pullbacks rega bisa minangka disorderly minangka exuberance saka rapat umum, sadurunge dhasar saka sumber lan dikarepake reassert piyambak.

Gumantung ing rega bahan nggawe baja sing digunakake, rega kasebut mudhun ing antarane 32,1% nganti 44% wiwit regane paling dhuwur ing 12 Mei taun iki.

Lonjakan kanggo rekor kasebut duwe faktor dhasar, yaiku kendala pasokan ing eksportir utama Australia lan Brasil lan permintaan sing kuat saka China, sing tuku udakara 70% bijih wesi segara global.

Nanging lompatan 51% ing rega titik bijih wesi kanggo dikirim menyang China sisih lor, kaya sing ditaksir dening agensi pelapor rega komoditas Argus, sajrone pitung minggu wiwit tanggal 23 Maret nganti rekor paling dhuwur $235.55 per ton ing tanggal 12 Mei. dadi adoh frothier saka fundamental pasar sabdho.

Kacepetan 44% sakteruse mudhun nganti $ 131,80 saben ton ing rega titik uga ora bisa dibenerake kanthi dhasar, sanajan tren menyang rega sing luwih murah cukup wajar.

Pasokan saka Australia tetep ajeg amarga pengaruh gangguan sing ana gandhengane karo cuaca sadurunge ilang, dene kiriman Brasil wiwit saya mundhak amarga output negara pulih saka efek pandemi koronavirus.

Australia ana ing trek kanggo ngirim 74,04 yuta ton ing Agustus, miturut data saka analis komoditas Kpler, munggah saka 72,48 yuta ing Juli, nanging ngisor nem sasi dhuwur 78,53 yuta ing Juni.

Brasil diramalake bakal ngekspor 30,70 yuta ton ing wulan Agustus, mundhak saka 30,43 yuta ing Juli lan selaras karo Juni 30,72 yuta, miturut Kpler.

Wigati dicathet yen ekspor Brasil wis pulih wiwit awal taun iki, nalika kurang saka 30 yuta ton saben wulan wiwit Januari nganti Mei.

Gambar pasokan sing saya tambah katon ing jumlah impor China, kanthi Kpler ngarepake 113,94 yuta ton teka ing wulan Agustus, sing bakal dadi rekor paling dhuwur, ngluwihi 112,65 yuta sing dilaporake dening bea cukai China ing wulan Juli taun kepungkur.

Refinitiv malah luwih bullish babagan impor China kanggo Agustus, ngira yen 115.98 yuta ton bakal teka ing wulan kasebut, mundhak 31% saka angka resmi 88.51 yuta kanggo Juli.

Angka sing dikumpulake dening konsultan kayata Kpler lan Refinitiv ora cocog karo data pabean, amarga bedane nalika kargo ditaksir wis dibuwang lan dibuwang dening bea cukai, nanging bedane cenderung cilik.

Disiplin baja

Sisih liyane koin kanggo bijih wesi yaiku output baja China, lan ing kene katon jelas yen instruksi Beijing yen produksi kanggo 2021 ora kudu ngluwihi rekor 1.065 milyar ton wiwit 2020 pungkasane digatekake.

Output baja mentah Juli mudhun nganti paling murah wiwit April 2020, udakara 86,79 yuta ton, mudhun 7,6% wiwit wulan Juni.

Rata-rata output saben dina ing Juli ana 2.8 yuta ton, lan kamungkinan wis nolak luwih ing Agustus, karo kantor warta resmi Xinhua nglaporake ing 16 Agustus sing produksi saben dina ing "awal Agustus" mung 2.04 yuta ton saben dina.

Faktor liyane worth kang lagi nyimak sing inventories bijih wesi China ing bandar diterusake climbing minggu kepungkur, munggah kanggo 128,8 yuta ton ing pitung dina kanggo 20. Agustus.

Saiki udakara 11.6 yuta ton ing ndhuwur level minggu sing padha ing 2020, lan munggah saka musim panas sisih lor 124.0 yuta ing minggu nganti 25 Juni.

A tingkat luwih nyaman saka inventories, lan kamungkinan padha bakal mbangun luwih diwenehi impor bemper forecast Agustus, alesan liyane kanggo prices biji wesi mundur.

Sakabèhé, rong kondisi sing perlu kanggo mundur ing bijih wesi wis ketemu, yaiku pasokan lan disiplin output baja ing China.

Yen faktor loro kasebut terus, mesthine rega bakal ngalami tekanan luwih akeh, utamane amarga ing cedhak $140,55 per ton tanggal 20 Agustus, rega kasebut tetep ing ndhuwur kisaran rega sekitar $40 nganti $140 wiwit Agustus 2013 nganti Nopember taun kepungkur. .

Nyatane, saliyane lonjakan panjaluk musim panas sing ringkes ing taun 2019, bijih wesi titik ing ngisor $100 saben ton wiwit Mei 2014 nganti Mei 2020.

Faktor sing ora dingerteni kanggo bijih wesi yaiku owah-owahan kabijakan sing bisa ditindakake Beijing, kanthi sawetara spekulasi pasar yen keran stimulus bakal dibuka maneh kanggo nyegah pertumbuhan ekonomi saya kalem.

Ing kasus iki, iku kamungkinan sing uneg-uneg polusi bakal diselehake liya kanggo wutah, lan pabrik baja sepisan maneh crank munggah output, nanging skenario iki isih ing dunyo spekulasi.

(Editing dening Richard Pullin)